制造业PMI连续两月处扩张区间 经济仍在复苏中

玛可听

       中国制造业采购经理指数（PMI）回升至50.1，高于50的枯荣线，但不及50.3的预期。

　　指数快评
　　4月份，中国制造业采购经理指数比上月微落0.1个百分点，继续位于扩张区间。


　　分项指数
　　具体分企业规模看，大型企业PMI为51.0%，比上月回落0.5个百分点，继续处于扩张区间；中型企业PMI为50.0%，比上月上升0.9个百分点，位于临界点；小型企业PMI为46.9%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下。

　　从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、供应商配送时间指数高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。

　　专家解读
　　国家统计局服务业调查中心高级统计师 赵庆河

　　本月制造业PMI的运行特点主要有五个方面：
　　一是制造业生产保持平稳增长。受投资回升、房地产回暖以及基础设施建设加快推进等因素影响，制造业生产连续扩张。
　　二是市场需求延续温和回升态势。在稳增长与供给侧结构性改革政策措施的作用下，市场需求继续回升。
　　三是原材料价格继续回升。由于近期市场预期向好，原材料采购价格进一步回升。
　　四是消费品制造业保持稳定增长。随着助推消费政策措施的落实，消费升级步伐加快，对缓解经济下行压力起到积极作用。
　　五是市场信心稳定，生产经营活动预期指数为60.3%，继续处于较高景气区间，企业对未来发展持续看好。

　　制造业PMI连续两个月处于扩张区间，走势平稳。制造业生产保持平稳增长。受投资回升、房地产回暖以及基础设施建设加快推进等因素影响，制造业生产连续扩张。生产指数为52.2%，比上月微落0.1个百分点，但高于一季度均值0.9个百分点，市场需求延续温和回升态势。在稳增长与供给侧结构性改革政策措施的作用下，市场需求继续回升。新订单指数为51.0%，虽比上月回落0.4个百分点，但仍连续两个月位于临界点以上，且为去年以来的次高点。

　　不过，目前由于国际环境的不确定性及市场的不稳定因素较多，我国经济下行压力依然较大。一季度在整体投资好转的情况下，制造业投资仍有所回落，也会影响制造业生产的进一步回升。

　　本月制造业新出口订单指数和进口指数双双回落，进口指数再次回落到收缩区间，表明制造业进出口仍面临较大困难。从业人员指数在临界点下方小幅回落0.3个百分点，表明就业压力有所加大。

　　中国物流信息中心分析师 陈中涛
　　与3月相比，4月指数略有回落，是数据走势的正常波动。面对经济下行的压力，宏观调控仍需加强针对性，以进一步巩固经济企稳向好基础。

　　光大证券首席经济学家 徐高
　　4月份制造业PMI虽比上月有所回落，但主要是因为季节性因素。经济复苏仍在进一步走强，整个二季度都将是复苏的过程。从政策来看，依然维持较为稳定的稳增长政策。在货币政策上，主要会涉及社会融资总量增长，降准仍是较为需要的。

　　扩展阅读
　　4月份中国非制造业商务活动指数为53.5%

　　比上月小幅回落0.3个百分点，微高于去年同期，持续位于扩张区间，表明我国非制造业继续保持增长态势，但增速略有减缓。

　　从行业看，服务业商务活动指数为52.5%，比上月回落0.6个百分点，业务总量增速有所放缓。其中，装卸搬运及仓储、铁路运输、水上运输、住宿、电信互联网软件、旅游等行业表现较为活跃，企业业务总量增长较快。批发、道路运输、餐饮、保险、居民服务及修理等行业商务活动指数低于临界点，企业业务总量有所减少。从投资情况看，一季度服务业投资增速高于全部投资水平，占比持续提高，服务业市场信心保持稳定。